4月28日晚，赛意信息（300687.SZ）交出了上市八年来的首份年度亏本得益单。2025年，公司营收20.73亿元，同比下落13.45%；净利润亏本1.07亿元，同比由盈转亏。

与这份略显暗淡的年报酿成对比的是，公司同时发布的2026年一季报却夸耀事迹已现回暖迹象：净利润3156万元，同比增长28.74%。

一边是传统业务增长乏力、毛利率联结三年下滑的逆境，另一边却是逆势加码AI研发参加、押注PCB行业智能化的计谋转型；一边是实控东说念主团队在亏本年度累计减持套现超2亿元，另一边却是公司AI业务已斩获超1亿元订单、与华为调处推出行业贬责决策。

这种看似矛盾的情景，恰是赛意信息在宏不雅环境压力与主动计谋转型双重作用下酌量近况的简直写真。在工业软件行业合座承压的配景下，赛意信息正试图通过一场加码AI业求竣事新旧动能切换，但实控东说念主的减持行径却为这场转型蒙上了一层暗影。

毛利率三连降背后的“逆势加码”

打开赛意信息2025年年报，几组关节数据勾画出公司面对的挑战：合座毛利率从2024年的30.46%下落至24.68%，这已是其毛利率联结第三年下滑；酌量行径产生的现款流量净额天然保持正数，但2026年一季度却出现2.09亿元的大额流出，同比下滑61.70%。

公司将亏本归因于多重身分：宏不雅与行业环境导致短期毛利承压；为把执AI机遇，不时增多了市集开导与研发参加；为相宜智能化升级进行了东说念主员结构优化，产生相干本钱；以及基于严慎性原则计提了财富减值准备。

与行业在营收下滑时巨额缩减开支的作念法不同，赛意信息在2025年遴荐了“逆势加码”。在营收同比下落跨越13%的情况下，公司的销售用度、不休用度及研发用度均竣事了同比小幅增长。这种策略背后，是不休层对AI转型的坚硬信念。

“公司相持AI赋能、研发改进与市集开导并重，短期主动疏浚蓄力，永久成长动能不时累积。”赛意信息在年报中如斯表述。数据夸耀，2025年公司研发用度占营收比为13.11%，这一比例在工业软件企业中处于较高水平。

这种参加照旧运转露出生效。2026年一季度，公司竣事营收4.83亿元，同比下滑幅度从2025年全年的13.45%收窄至1.31%；净利润3156万元，同比增长28.74%。

从业务结构看，赛意信息的传统两大相沿——泛ERP与智能制造及工业互联网业务，澳门威斯人app下载2025年收入悉数占总营收的89.22%。其中泛ERP收入9.83亿元、占比47.43%，智能制造及工业互联网收入8.66亿元、占比41.79%。尽管这两项业务整个值均同比下落，但公司通过AI赋能传统业务的计谋正在激动。

加码AI业务遭实控东说念主减持蒙阴

赛意信息的AI转型最受市集热沈的具体收尾，是其与华为调处推出的PCB行业工程尊府默契一体机。该居品基于赛意信息自研的“善谋GPT”PCB行业大模子与华为昇腾硬件，旨在贬责PCB行业工程尊府处理服从低、依赖东说念主工的痛点。

这一居品的推出恰逢PCB行业迎来新一轮增长周期。中商产业盘问院斟酌，2026年民众PCB市集限制将达到814亿好意思元，中国市集限制将达到3259亿元。AI期间的爆发是这一轮增长的中枢驱能源，管事器、高速交换机等中枢场景对高阶HDI、高速多层板的需求不时扩容。赛意信息筹商以PCB工程尊府默契一体机为开首，逐步构建掩盖更广业务场景的PCB智能业务中台，意图在细分鸿沟打造新的增长点。

除了居品层面的打破，公司的AI材干也取得了方法层面的考据。2025年4月，赛意信息得胜订立一个金额达4846.92万元的紧要AI中台方法公约，这不仅带来了直摄取入，也证明了其连结大型AI方法标材干。2025年上半年，公司AI业务已斩获1.03亿元订单，其中智能制造孝敬了40%的AI收入。

相干词，与公司积极激动AI转型酿成较着对照的，是实控东说念主团队在2025年下半年的减持当作。阐发公告，实控东说念目的成康、刘伟超、刘国华、欧阳湘英、曹金乔等五东说念主，在2025年9月至12月时候，通过聚合竞价及大量来去方式，累计减持公司股份占总股本的2.44%，套现款额约为2.03亿元。

尽管公司在相干公告中强调威斯人，减持系实控东说念主自己资金需求，不会导致放肆权变更，也不会影响公司治理与不时酌量，但在公司出现上市以来初次年度亏本的配景下，实控东说念主的减持行径不行幸免地激勉了部分投资者对其当年发展远景的担忧。

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